채권이란 무엇일까?

채권이란?

채권은 공공기관이나 기업이 돈을 빌리면서 발행하는 일종의 차용증서이며, 그에 따른 채권을 표창하는 유가증권을 말합니다. 채권의 가장 큰 특징은 거래가 가능한 차용증서라는 것입니다. 채권은 상황 기한이 정해져 있는 기한부 증권이며, 이자가 확정되어 있는 확정 이자부 증권이라는 성질을 가지고 있습니다. 그리고 채권은 대체로 정부 등이 발행하므로 안정성이 높고, 이율에 따른 이자소득과 시세차익에 따른 자본소득을 얻는 수익성이 있으며, 현금화할 수 있는 유동성이 큽니다.

이러한 특성에 의해서 채권은 만기와 수익률에 따라 주요한 투자자금의 운용수단으로 이용되기도 합니다. A에게 돈을 빌려주면서 받은 채권을 B란 사람에게 팔면 B가 A에게 돈을 받을 권리는 양도받는 것입니다. 채권의 가격이 떨어지게 되면 이자율은 증가하게 되고, 채권의 가격이 오르면 이자율은 떨어지게 됩니다. 이것은 채권의 기본적인 이자율이 정해져 있는데 그에 따른 가격의 변동에 의해서 결과적인 이자율이 달라지기 때문입니다.

예를 들자면 1만 원에 샀을 때 년간 4%에 이자를 받는 것보다는 채권 가격이 떨어져 9천 원일 때 4%에 이자를 받는 거랑은 금액적인 차이가 있기 때문입니다. 시중의 금리가 올라갈 때는 상대적인 채권은 손실, 시중금리가 내려갈 때는 상대적인 채권은 이익입니다. 금리가 올라갈 건지 내려갈 건지를 예상하고 투자하는 경우가 많습니다.

채권 견본

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채권의 종류 (이자의 지급방식의 차이)

• 할인채 - 처음 살 때부터 선이자를 뺀 것을 말합니다. ex) 만원 짜리 채권을 살 때 4% 이자라고 생각하고 이자인 400원을 미리 빼고 9600원에 채권을 사는 것을 말합니다.
• 이표채 - 일반적인 채권을 이야기합니다. 이자를 정해진 기간에 따라 이자를 받는 것을 말합니다.
• 만기채 - 평상시에 이자를 받지 않다가 만기 때 이자를 받는 것을 말합니다. ex) 단리채 - 이자를 단리로 계산해서 받는 것을 말합니다. 복리채- 이자를 복리로 계산해서 받는 것을 말합니다.

채권 투자의 장점

• 정부, 지자체, 특수법인, 주식회사 등이 발행 주체이기 때문에 안정성이 높습니다.
• 시장 또는 경제가 좋지 않더라도 회사가 부도가 발생하지 않는 한 원금을 보장하면서 높은 이자를 받을 수 있습니다.

채권 투자의 단점

• 기업이 부도가 발생할 경우 원금을 모두 잃는 경우가 발생합니다.
• 주식의 주가가 변하듯이 채권도 동일하게 상승/ 하락을 하기 때문에 변동성이 존재합니다.
• 실질 수익률이 마이너스일 수 있습니다. ex) 채권을 사서 4%의 이자를 받았는데 인플레이션 증가 수치가 8%인 경우에는 결과적인 -4% 손해를 입을 수 있는 경우

 

채권의 기본적인 포지선은 변동성 적은 현금성 자산임을 기본으로 합니다. 완전한 현금인 예금, 적금보다는 이자율이 높지만 대신 변동성이 큽니다. 이것이 같은 현금성 자산이지만 다른 점입니다. 채권에 대한 투자를 생각한다면, 1~3년 정도의 단기성 현금은 채권을 직접적으로 투자하고,  2~5년 정도의 중기성 현금은 채권 간접투자를 하는 게 일반적입니다. 간접투자는 펀드나 채권 ETF에 투자하는 것을 말합니다.

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주식과 채권의 차이점

	채권	주식
발행자	정부, 지자체, 특수법인, 주식회사	주식회사
이익 분류	표본 이자에 따른 이자 지급	배당금 지급
원금 상환	만기일에 따라 상환	상환 없음
경영권 참가	불가	의결권 있음(우량주 제외)

 

우리가 일반적으로 예금에만 집중하거나 주식에만 투자하는 경우가 많은데 투자에 대한 포트폴리오를 조절해서 투자하는 것이 가장 안전하고 다양한 시장의 변화에 대응하기 좋을 거라 생각합니다. 어느 정도의 장기적인 투자를 할 때 현금, 주식, 채권의 비중을 조절해서 투자를 한다면 리스크를 많이 줄일 수 있어 안정적인 투자를 할 수 있습니다.